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煤炭供求陷入低迷

    大秦线检修结束之后的5月份,沿海地区动力煤市场失去了最后一棵救命稻草,在社会用电萎缩、水电出力快速增加、进口动力煤进一步放量、国内海上煤炭运价持续走低等一些不利因素的重压之下,该地区动力煤的供求整体陷入低谷,相关环节和重点消费企业的煤炭库存持续增加并陆续进入超高状态,市场动力煤价格也出现全面回落。
重点市场方面,当月,大同、朔州、鄂尔多斯等重点生产地区的煤炭出矿价格明显下降;秦皇岛港、曹妃甸港等主要中转集散地区市场动力煤的交易价格加速下滑;广州、宁波等重点消费地区港口的煤炭提货价格保持下挫。
具体看,5月份国内动力煤市场的运行的主要特点有:全国铁路煤炭发运量增速再度放缓;主要港口月度煤炭发运量同比萎缩、库存显著增加;沿海地区动力煤卖方市场特征增强,市场动力煤价格加速下挫;全国主要发电企业的电煤消耗萎缩,电煤库存保持快速增加;月度煤炭出口大幅萎缩。
5月份煤炭产运销及市场运行的一些具体情况如下:
一、当月铁路日均煤炭装车和发运量增速再度放缓。5月份,全国铁路(国家铁路部分,下同)日均煤炭装车和发运量的增势继续保持较低水平,全月日均装车完成70936车,同比增加2140车、增长了3.1%,增速比4月份下降了3.2个百分点,低于去年同期7.1个百分点;同期,全国铁路煤炭发运量完成15103万吨,同比增加487万吨、增长了3.6%,增速比4月份下降了3.2个百分点,比去年同期下降了8.7个百分点。
1-5月份,全国煤炭日均装车累计完成70542车,同比增加2185车,增长了3.2%,累计增速低于去年同期8.3个百分点;同期,全国铁路煤炭发运量累计完成73779万吨,同比增加3483万吨,增长了5.0%,累计增速低于去年同期7.3个百分点。
主要煤运通道中,1-5月份大秦线完成运量18040万吨,同比增加157万吨、增长0.9%;候月线完成7430万吨,同比增加4.3万吨、增长0.1%。
二、主要港口煤炭发运量继续降速、库存显著增加。5月份,全国主要港口共发运煤炭5333万吨,同比下降了7.7%;当月日均完成煤炭发运172.0万吨,比4月份日均减少了8.4万吨;其中内贸煤炭发运完成5215万吨,同比下降了8.6%,增速比去年同期下降了28.0个百分点。
1-5份,全国主要港口累计发运煤炭26657万吨,同比下降了0.8%;其中内贸煤炭累计发运26120万吨,与去年同期基本持平,累计增速比去年同期下降了22.3个百分点。
5末,全国主要煤炭发运港口的煤炭库存为3588万吨,比年初增加了580万吨、提高了19.3%,同比增加了1527万吨、提高了74.1%,比4月末增加了557万吨、提高了18.4%
三、5月份国内动力煤市场运行的主要特点及其影响因素。分析认为,5月份,沿海地区动力煤市场运行的主要特点或其影响因素有以下几个方面:
1、经济加速下行,制约煤市活跃。中国物流与采购联合会61日发布的数据显示,5月份我国制造业采购经理指数(PMI) 结束了此前连续5个月的升势,较上月回落2.9个百分点,降至50.4,创五个月以来新低,表明目前我国经济仍在加速下行寻底。在此背景下包括煤炭在内的能源消费必然难以得到有效支持,需求萎缩、价格下行也在情理之中。
2、环渤海地区市场动力煤价格开始回落。秦皇岛海运煤炭市场发布的环渤海动力煤价格指数显示(参见附图),进入5月份之后,环渤海地区市场动力煤价格开始回落,到530日,这一地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格已经连降四周,收于774/吨,比此前425日高点的787/吨下降了13/吨,也接近了此前37日年内低点的772/吨。从价格走势情况看,四周的降幅分别为1/吨、2/吨、3/吨和7/吨,降幅呈现逐渐扩大之势。
3、重点发运港口的煤炭库存快速回升并上穿合理估值上线。监测数据显示,进入5月份之后,随着大秦线检修结束,秦皇岛等环渤海主要发运港口的库存快速增加,致使秦皇岛、曹妃甸、京唐港(东港区)三港的煤炭库存与船舶比在当月上旬就已经越过合理估值的上线(参见附图。合理估值:5.5-7.0;大于7.0时偏高,煤价承压:小于5.5时偏低,煤价受托),并在此后持续回升,对该地区市场动力煤价格下行的压力逐渐增大。
4、主要发电企业电煤消费萎缩,电煤库存大幅增加。据中能电力工业燃料公司统计(参见附图),5月份全国主要发电企业的电煤平均日耗水平为333.7万吨,比4月份日均减少了20.7万吨、下降了6.0%,比3月份日均减少了20.7万吨、下降了6.0%;同比日均减少了22.8万吨、下降了6.4%,萎缩程度继续加深,环比也连续第三个月保持减少。
受电煤消费增速放缓的影响,5月份全国主要发电企业的电煤库存出现大幅增加,531日达到了9134万吨,比4月末增加了782万吨、提高了9.4%,再度刷新此前的历史最高库存记录;按照5月份平均电煤日耗水平计算的月末电煤库存可用天数也回升到了27.4天,比4月末增加了3.8天,高库存对市场动力煤价格的压力继续增大。
5、进口煤炭放量增长,国内煤炭需求受制。据海关总署统计,4月我国进口煤炭(含褐煤)2505万吨,同比增加1187万吨,增长了90.1%;其中进口炼焦煤509万吨,同比增加190万吨,增长了59.7%;进口非炼焦煤(动力煤)1996万吨,同比增加997万吨、增长了99.8%
无论是环比还是同比,我国煤炭进口数量均出现显著增加,进口总量也接近了去年1112月份的历史高位,明显抑制了当月乃至5月份消费地区和企业对国内煤炭的需求。
6、市场观望气氛增强。加速下滑的市场动力煤价格联袂跌势不止的国内海上煤炭运价,增强了沿海地区动力煤市场的观望气氛,进一步降低环渤海地区动力煤供求的活跃程度,其直接表现是秦皇岛等主要煤炭发运港口锚地待装煤炭的船舶数量持续减少,5月中旬之后大多保持在100艘以下的较低水平。
四、重点地区市场动力煤价格水平及其变化趋势。5月份,与环渤海地区相关的重点地区市场动力煤价格普遍下挫,变化的具体情况如下:
1、主要生产地区的煤炭出矿价格明显回落。5月份,晋北地区煤炭出矿价格走低。月末,大同地区发热量5800大卡/千克以上煤炭的上站价格(含税,下同)由上月末的670-690/吨之间降至655-670/吨之间;发热量5500大卡/千克以上煤炭的上站价格由上月末的640-650/吨之间降至620-635/吨之间。
当月,鄂尔多斯地区发热量5000-5500大卡/千克煤炭的出矿价格相比晋北地区的降幅更加明显,其中5000大卡/千克煤炭的上站价格由4月末的480-500/吨之间降至450-470/吨之间。
2、秦皇岛地区市场动力煤交易价格下滑。5月份,秦皇岛地区市场动力煤价格呈现下滑局面,月末,具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流平仓价格降至765-775/吨之间,比4月末下降了15/吨左右;发热量5000大卡/千克市场动力煤的主流平仓价格降至665-675/吨之间,也比4月末下降了15/吨左右。
3、主要消费地区煤炭交易价格继续下降。5月份,重点消费地区市场动力煤价格继续下将,月末,发热量5500大卡/千克的优质动力煤,在宁波港的提货价格降至820-835/吨之间;在广州港的提货价格降至835-850/吨之间,普遍比4月末下降了10-15/吨。
五、国内主要航线的海上煤炭运价继续下探。秦皇岛海运煤炭市场监测的海上煤炭运价显示,5月份国内各条航线、所有船型的煤炭运价普遍延续着自3月底开始的回落局面。到528日,秦皇岛港至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价为27.9/吨,比426日下降了5.7/吨,比3月下旬的年内高点下降了12.9/吨;秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价为36.1/吨,比426日下降了7.0/吨,比3月下旬的年内高点下降了20.3/吨;秦皇岛港至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为31.4/吨,比426日下降了5.8/吨,比3月下旬的年内高点下降了16.6/吨。
六、主要电力企业电煤消费增势继续放缓、库存再创新高。据中能电力工业燃料公司统计,1-5月份全国重点发电企业累计消耗煤炭56154万吨,同比增加了2024万吨,增长了3.7%,增速继续放缓,低于去年同期8.1个百分点,低于2011年全年11.6个百分点。
531日全国主要发电企的电煤库存为9134万吨,高于去年同期2963万吨,提高了48.0%,月末电煤库存可用天数比去年同期多了10天。
七、煤炭出口大幅萎缩。据四家出口公司统计,5月份我国出口煤炭65.7万吨,比4月份减少了25.9万吨、下降了28.3%,同比减少了69.0万吨、下降了51.2%1-5月份我国累计出口煤炭426.8万吨,同比减少了175.1万吨、下降了29.1%
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