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4月份秦港煤炭市场运行分析及预测

一、4月份秦港煤市运行情况分析
(一)大秦铁路检修 铁路煤炭调入量明显回落
4月5日至27日,大秦铁路进行了例行春季检修,检修期间,每天“开天窗”三小时。受检修影响,大秦铁路正常煤炭发运受到一定影响,秦皇岛港等环渤海港口铁路煤炭调入量自然有所下滑。秦皇岛港数据显示,4月1日至27日,港口日均铁路煤炭调入量为59.6万吨,与3月份日均调入量相比,减少7.9万吨,下降11.7%。其中,4月5日至27日大秦铁路检修期间,秦皇岛港日均铁路煤炭调入量只有58.3万吨,下滑明显。另外,同样依靠大秦铁路调入煤炭的曹妃甸港和国投京唐港4月份日均煤炭调入量也均有不同程度下滑,4月1日至27日,曹妃甸港和国投京唐港区日均煤炭调入量分别为13.4万吨和10.9万吨,与3月份相比,分别减少0.8万吨和1.3万吨,分别下降5.4%和10.4%。
(二)多种因素影响 港口煤炭发运量环比下滑
一方面,由于下游电厂煤炭库存持续处于高位,煤炭进口高位运行,进入4月份之后,用煤企业拉煤积极性有所减弱;另一方面,由于铁路检修致使运力受到一定制约,部分煤炭发运受到影响,这部分煤炭的终端需求方顺势减少了派船量和拉煤量。此外,大雾天气不时导致港口封航也在一定程度上影响了船舶正常进出港,影响了煤炭发运。数据显示,4月1日至27日,秦皇岛港日均煤炭发运量为65.0万吨,与3月份日均发运量相比,减少7.4万吨,下降10.2%。另外,基本受同样因素影响,4月份曹妃甸港和国投京唐港煤炭发运量也有所减少,4月1日至27日,曹妃甸港和国投京唐港区日均煤炭发运量分别为13.2万吨和12.7万吨,与3月份相比,分别减少1.5万吨和0.6万吨,分别下降10.1%和4.8%。
(三)调入不及调出 港口煤炭库存整体下降
虽然4月份秦皇岛等环渤海港口煤炭调入量和发运量均有不同程度下滑,但是主要受铁路检修影响,各港口铁路煤炭调入量均不及煤炭发运量,港口煤炭库存整体有所下降。数据显示,截止到4月28日,秦皇岛港煤炭库存合计为524.6万吨,与3月末相比,减少142.6万吨,下降21.4%。截止到4月27日,曹妃甸港和国投京唐港区煤炭库存分别为187万吨和86万吨,与3月末相比,分别减少14万吨和50万吨,分别下降6.9%和36.8%。
(四)港口煤价小幅回升
由于铁路运力受限最终导致港口煤炭库存连续小幅下滑,港口煤炭现货资源供应显现偏紧势头,煤炭企业和经销商不断试探性的提高报价,4月份港口煤炭价格出现小幅回升。但是,由于下游电厂煤炭库存处于高位,煤炭进口持续高位运行,终端煤炭需求较为疲软,用煤企业采购积极性并不强,进入4月份之后派船数量不增反降,港口煤炭价格回升受到很大制约,回升幅度逐步收窄。
数据显示,截至4月25日,环渤海5500大卡动力煤平均价格为787元/吨,与3月末相比,每吨上涨10元,涨幅为1.3%。值得注意的是,4月中下旬以来,环渤海动力煤平均价格回升幅度在收窄,部分港口个别煤种价格甚至出现小幅下降的情况。
二、5月份秦港煤市走势预测
首先,预计港口煤炭发运量将稳中有升。一方面,进入5月份之后,大秦铁路运输恢复正常,港口煤炭调入量将有所回升,之前因铁路检修导致无法通过港口周转发运的部分煤炭将有机会得以发运;另一方面,进入5月份之后,天气逐渐转热,夏季用电旺季逐步临近,降温用电需求逐步增加,下游电厂等用煤企业煤炭采购将继续保持较高规模,从而确保环渤海主要港口煤炭发运量继续保持较高水平。值得注意的是,目前下游电厂煤炭库存处于历史同期较高水平,截止到4月20日,全国重点电厂煤炭库存总量超过8000万吨,平均可用天数超过22天,高企的电厂库存必然会在一定程度上影响企业煤炭采购。此外,由于电厂库存较高,煤价上涨预期不强,社会其他用煤企业观望情绪也会较浓,采购积极性难以显著提高。因此,综合来看,预计5月份港口煤炭发运量相比4月份将呈稳中有升态势,日均发运量在70万吨以下的概率较大。
其次,预计铁路煤炭调入量将有所回升。4月27日,大秦铁路春季例行检修已经如期结束,铁路煤炭运输逐步恢复正常,铁路运力将得到释放。目前秦皇岛港煤炭库存已经降至接近500万吨,曹妃甸港和京唐港煤炭库存也出现显著下滑,为了提升港口煤炭库存,也为了完成既定铁路运输计划,预计5月份铁路方面将会积极组织货源,增加煤炭发运,增加港口煤炭调入量。另外,在铁路运力恢复的情况下,4月份因为大秦铁路检修导致发运受阻的部分煤炭将抓紧时机发运。综合来看,预计5月份港口铁路煤炭调入量将有所回升。但是,由于电厂煤炭库存整体处于较高水平,终端煤炭需求相对较弱,用煤企业采购积极性相对不高,煤价上涨动力明显不足,这可能会在一定程度上影响贸易商发煤积极性,因此,即使5月份秦皇岛港煤炭调入量会有所回升,也很难达到去年同期日均75.3万吨的高位。
综合以上分析,预计5月份港口铁路煤炭调运量整体会超过发运量,港口煤炭库存整体会有所上升。
最后,预计煤炭价格将保持基本平稳。一方面,国际煤价相对较低,煤炭进口高位运行,国内重点电厂煤炭库存高企,即使天气逐渐转热,短期内终端煤炭需求难以出现显著回升,沿海动力煤价格继续上涨动力不足已是明摆的事;另一方面,山西北部动力煤坑口煤价始终处于较高水平,当前坑口价和港口价价差不算大,如果坑口价继续保持基本平稳,港口煤价也没有太大回调空间。因此,综合来看,预计5月份环渤海煤炭价格将保持基本平稳。
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