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原煤产量增长放缓 二季度煤炭进口将继续高位运行

在市场行情整体疲软的情况下,一季度,国内原煤产量继续保持增长势头。据中国煤炭工业协会数据显示,一季度,全国累计完成原煤产量8.38亿吨,同比增长5.8%,与2011年一季度8.3%的同比增幅相比,放缓趋势比较明显。
下游产品产量多数放缓  煤炭需求增长多有回落
今年一季度,国内消费、投资、进出口增长纷纷放缓,国民经济增速整体回落,电力、钢铁、水泥等高耗能产品需求明显放慢,产量增长显著放缓,煤炭需求增长整体回落。
首先,火电发电量继续保持增长态势,但同比增幅已显著回落,发电用煤需求增长放慢。由于经济增长整体放慢,电力需求增速减缓,发电量增长明显回落。一季度,全国规模以上发电企业发电量合计11390亿千瓦时,同比增长6.6%,较去年同期回落6.8个百分点。尽管因为西南干旱,水电发电量同比仅基本持平,但由于核电、风电发电量同比增幅较大,火电发电量同比增长7%,较去年同期下降3.6个百分点。再考虑到发电企业能耗水平不断下降等因素,一季度全国发电用煤需求增幅约在6%左右。
其次,生铁、粗钢产量增长大幅放缓,冶金用煤需求增幅回落。由于从严房地产调控仍然持续,今年一季度,我国房地产开发投资增速由去年同期的34.1%快速下降至23.5%,另外,由于世界经济增长整体放缓,我国进出口增幅大幅回落。受以上多种因素影响,一季度我国固定资产投资增速由去年同期的25.0%下降至20.9%,下降4.1个百分点。
再次,水泥、玻璃产量增速明显回落,建材行业用煤需求增长放缓。由于固定资产投资增长放缓,尤其是房地产投资增长明显回落,一季度水泥、玻璃等建材需求增长受到一定影响,产量增速明显回落。一季度全国分别累计完成水泥、玻璃产量39810万吨和17984万重量箱,分别同比增长7.3%和4.3%,增幅分别较去年同期下降10.8个百分点和6.6个百分点。由于产量增长放缓,建材行业耗煤需求增长明显放缓。
最后,合成氨、尿素产量增长较快,无烟块煤需求保持较高水平。由于今年一季度国内尿素等氮肥市场行情整体上行,合成氨、尿素生产企业盈利情况较好,企业开工率总体较高,合成氨、尿素产量增长较快。尽管近年来气化用烟煤需求不断增加,但由于之前无烟煤所占比重较大,在合成氨、尿素产量保持较快增长势头的情况下,无烟块煤需求必然会保持较高水平。
煤炭进口整体保持高位运行出口继续下降
今年一季度,国际市场煤炭需求整体比较疲软,主要进口国煤炭进口总量较去年四季度出现了一定回落。受此影响,一季度国际煤价持续振荡走弱。虽然,受国内经济增长放缓、国内煤价下滑影响,今年一季度我国煤炭进口量较去年四季度出现了明显回落,但由于国际市场煤价持续振荡走低,进口煤相对于国内煤炭的价格优势始终存在,一季度我国煤炭进口总量整体还是保持了较高水平,较去年同期大幅增长。
海关数据显示,今年一季度我国煤炭进口总量(含褐煤)为6173万吨,较去年四季度减少1116万吨,下降15.3%;较去年一季度增加2386万吨,增长63.0%。与去年四季度相比,今年一季度主要是来自印尼的煤炭进口量减少了。究其原因,主要还是因为印尼煤炭质量整体偏低,当国内煤炭市场需求减弱时,低质煤需求最先受到影响。
与煤炭进口持续保持较高水平相比,煤炭出口继续下降。海关数据显示,今年一季度,我国煤炭出口总量为320万吨,较去年一季度减少258万吨,下降44.7%。
二季度煤炭进口将继续高位运行
今年一季度,GDP同比增长8.1%,投资、消费、进出口三驾马车增速均有不同程度回落。受此影响,电力、钢材、水泥等主要高耗能产品产量增速均有明显下滑,煤炭需求增长受到一定影响。展望二季度,外部经济环境尚未出现根本性好转,国内房地产调控仍然持续,物价仍存上涨压力,居民消费增长,经济下行压力仍然存在,主要高耗能产品整体或将延续一季度的较低增长水平,煤炭需求整体将保持基本平稳。
虽然部分主产区原煤产量增长势头有所放缓,但整体上仍然保持了增长势头,较好地满足了国内市场需求。展望二季度,随着山西、内蒙古、陕西、河南等主产区煤炭资源整合陆续结束,整合矿井技改工作逐步完成,煤炭产能将继续释放。此外,进入二季度之后,随着一年一度全国“两会”工作的结束,煤矿复产复工也将进入高潮,从产能来看,二季度国内原煤产量有能力继续保持增长势头。但是,由于煤炭需求增长放缓,煤炭企业盈利能力适当下降,应收账款增加,为了稳定市场,煤炭企业或会更好地通过以销定产等方式来安排生产,从而使煤炭产量增长适当放缓。
二季度煤炭进口将继续保持高位运行态势。由于供求形势较为宽松,今年以来国际煤价持续走弱,年初至4月中旬,澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和北欧三港动力煤价格分别下降了12.6美元、4.0美元和15.7美元,国内澳大利亚主焦煤到岸价格每吨下降100元左右,与此同时,国内多数地区煤炭价格却保持基本平稳。与去年同期相比,无论是动力煤还是炼焦煤,国际市场价格降幅均要明显高于国内,进口煤具有一定价格优势。因此,预计二季度我国煤炭进口将继续保持较高水平,从进口绝对量来看,较一季度增加的可能性很大。另外,近期各界对澳大利亚即将开征矿产资源租赁税和碳税以及印尼计划提高煤炭出口关税关注颇多,但这些税收尚未付诸实施,暂时不会给市场带来明显影响,即便付诸实施了,由于当前国际市场供求形势较为宽松,新增税赋也不一定能够及时传导至煤价,暂时不会对我国煤炭进口造成太大影响。
综合以上来看,国内原煤产量有望继续保持增长势头,煤炭进口继续保持高位运行,煤炭资源供应整体较为充足。
经济形势较为疲软,煤炭整体需求不太旺盛,决定了未来煤价上涨动力不足。但是,随着煤炭企业兼并重组不断推进,煤炭行业集中度不断提高,企业市场控制力增强也是不争的事实,在市场出现明显供大于求的情况下,煤炭行业势必会通过限产等手段来稳定市场,抑制煤价下跌。因此,预计二季度煤价将窄幅震荡,整体基本保持平稳。
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